全球健身市场将进入精细化运营时代

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  文/宝珠

  据悉,这家全球最大的商用健身设备制造商力健(Life Fitness)100%的股权将被其上市母公司宾士域集团 (Brunswick Corporation)出售给KPS Capital Partners, LP(KPS资本公司,简称“KPS”),包括力健旗下的豪迈 (Hammer Strength)、赛佰斯(Cybex)、Indoor Cycling Group、SCIFIT和宾士域台球(Brunswick Billiards)等品牌。

  交易预计以4.9亿美元现金的方式进行。正式出售时间为第二季度末,待美国监管部门审核。

  易手源自业绩负增长

  力健总部位于伊利诺斯州罗斯蒙特的芝加哥郊外,自1967年以一台有氧健身单车起步,逐步发展到有氧设备、力量设备和小工具等多种业务。1997年,力健出售给宾士域集团。

  截至目前,力健的产品在包括中国在内的166个国家和地区都有销售,拥有超过200万件商用健身设备和超过6000万的全球用户。

  而接手业务的投资基金KPS Capital,主要以制造业投资为主。4.9亿美元相对低的交易估值,显示了宾士域集团急于出售的意愿。

  据报道,出售原因是由于力健已连续两个季度实现业绩负增长。

  根据宾士域集团公布的财报显示,旗下的健身业务(也就是力健)2018年第四季度销售额必发88为10.4亿美元,下降了6%;2019年第一季度销售额为2.252亿美元,下降了10%。与此同时,相比于2018年第一季度2.444亿美元的销售额,也下降了7.8%。尤其值得注意的是,占力健业务总量49%的国际业务(1.101亿美元),业绩也大幅下降了10%。

  宾士域集团CEO David Foulkes在财报中表示,公司健身业务的负增长源于全球俱乐部市场的增长疲软,公司将通过剥离健身业务,专注于主体的海洋业务。

  从台球桌到游艇

  事实上,除了健身业务,宾士域集团的另外两个主要业务都与游艇相关,分别为船用发动机业务及游艇业务。

  其船用发动机业务主要由水星海事集团(Mercury Marine)组成,水星海事是全球最大的高转速赛艇发动机制造商。目前世界上最极速的水上动力艇运动——F1摩托艇世界锦标赛,所有赛队赛手都使用同一品牌的发动机——美国水星发动机。

  游艇业务则由宾士域游艇集团组成,主要生产和销售玻璃纤维运动艇、游艇、运动捕鱼艇和中控台、近海捕鱼艇、铝和玻璃纤维捕鱼艇、甲板艇、充气艇和重型铝合金艇。其在全球拥有50多个制造基地,拥有近40个国际性品牌,是世界上最大的游艇制造商。

  由此可见,宾士域集团在完全不同的多个领域都做到了全球第一,而这所有的一切都源于1845年宾士域集团创始人John Brunswick在俄亥俄州辛辛那提市制作的第一张台球桌。

  John Brunswick 15岁时从瑞士移民到美国,从木匠手艺活起家,逐步开始专心研究、自行制造当时还主要依赖从英国进口,价格昂贵的台球桌。后来其制造的台球桌迅速占领市场,这就是宾士域全球业务的前身。

  借由在辛辛那提的成功,宾士域公司迅速成长,并将销售网络扩张至美国其他城市。19世纪七八十年代,宾士域先后并购多家台球桌制造商,逐步确立了其行业地位。

  20世纪早期,宾士域公司扩大产品线,逐步开始生产马桶座、汽车轮胎和留声机等。期间,宾士域公司还生产了一种快速流行的唱片,命名为宾士域唱片。1930年,宾士域公司将唱片公司控制权出售给华纳兄弟。

  1961年,宾士域公司收购水星海事公司。20世纪80年代,宾士域公司成为全球游艇和游船的主要制造商。

  从高光到黯然

  1997年,宾士域公司决定进入快速增长的健身器材领域,在当年年中以3.1亿美元的价格收购了成立于1977年的力健。之后,宾士域公司不断扩充自己的健身业务,并在1998年相继将Hammer Strength和ParaBody收入囊中。

  在收购力健之前,船舶和娱乐为宾士域公司的两大业务。彼时宾士域的游艇业务和发动机业务都归在船舶业务之下,而娱乐业务分为户外娱乐(BORG)和室内娱乐(BIRG),这些业务大多是在1996年收购来的。

  室外业务方面,1996年3月,宾士域斥资1.19亿美元收购Roadmaster Industries公司的露营用品业务,后者旗下有睡袋、帐篷、背包、帆布袋、风雨装、涉水用高筒靴、丙烷灯和炉子、炊具等。同年9月,宾士域以1.9亿美元收购Roadmaster的自行车、旅行车和雪橇业务。

  宾士域的室内娱乐业务,主要是保龄球及设备制造和娱乐中心运营。包括保龄球和保龄球道、自动接球器、回球器、计算机计分设备、座椅和储物柜。截止1996年,宾士域在全球运营着123个娱乐中心,提供保龄球、台球、电子游戏、儿童游戏等服务。

  1995年宾士域娱乐部门实现销售收入7.59亿美元。从1995年中期开始,宾士域公司正式开始实施三项核心增长策略:产品创新、产品线扩展和收购;通过积极的市场营销加强与客户的联系;通过协同效应和有效的成本管理提高运营利润。

  于是就有了宾士域娱乐部门的不断扩充。1996-1998年三年间,宾士域共进行了10笔对外收购业务,总计耗资9.08亿美元,收购主要集中在1997-1998两年间,而标的主要是在娱乐业务部门。

  同时,宾士域逐步放弃建立不到5年的户外娱乐业务。2000年,宾士域出售旗下自行车、露营设备和渔具业务,并将户外、室内娱乐部门合并为大娱乐部门,主要管理健身器材及保龄球、台球业务。

  事实上,自收购后,力健在宾士域公司的管理下销售收入逐年增长。1998-2000年,力健收入分别为2.53、2.90、3.48亿美元。2001年,宾士域又收购了Omni健身设备公司及其子公司Omni健身。

  到2002年,宾士域健身业务的销售收入已达4.56亿美元。正是在这一年,宾士域管理层重新调整了公司的业务部门,将公司分为健身业务部门、船用发动机部门、游艇部门、保龄球台球部门等四个部门。

  这一架构维持了十几年之久,为宾士域带来了持续的业务增长。2007年,宾士域集团总营收达56.71亿美元,达历史最好水平。

  然而好景不长。2008年,全球金融危机爆发,市场对于游艇及相关产品的需求急遽下降。2008年宾士域销售收入仅为47.08亿美元,同比下降17%。2009年,危机持续蔓延,游艇市场需求继续下降,宾士域全年销售收入同比下降41%至27.76亿美元,是1995年以来的最低水平。

  幸运的是,一百多年的坚实基业使宾士域顺利挺过了这场危机,此后公司业绩逐渐恢复。2013年,宾士域公司的销售收入已回暖到2003年的水平,健身业务收入也创下新高。

  不幸的是,危机过后,在其他业务逐渐恢复的时候,保龄球和台球业务正遭遇逐年下滑,健身及船艇相关业务占据整个公司92%的销售收入。

  此后将专注于游艇业务

  2014年,在距离上一次架构调整12年之后,宾士域公司再次进行部门调整。裁撤保龄球和台球部门,将台球业务归到健身业务部门之下,保龄球业务被出售给了竞争对手AMF Bowling Centers。

  至此,宾士域集团只剩下船用发动机、游艇和健身三大业务部门,主要必发88官网聚焦船艇、健身两大主业。

  2015年7月

  宾士域集团收购健身器材生产商SCIFIT Systems,后者主要生产满足老年人健身及康复患者需求的器材,2014年收入为1700万美元。

  2016年1月

  宾士域集团以1.95亿美元的价格收购Cybex International(赛佰斯)。赛佰斯是全球顶尖的商用健身器材生产商,主要提供有氧健身及力量健身产品,其2015年销售收入为1.69亿美元。

  2016年7月

  宾士域又收购了一家德国室内自行车设备供应商Indoor Cycling Group (ICG)。在此前五年,ICG一直为力健提供团体健身自行车。

  宾士域在不断扩张的同时实现着收入的持续增长。2016年,宾士域集团健身业务实现收入9.8亿美元,同比增长23.4%。此后两年,健身业务收入都突破10亿美元,分别为10.33、10.38亿美元。

  受游艇业务及健身业务的推进,2018年,宾士域集团总收入再次突破50亿美元,达51.59亿美元。不过随之而来的是又一次的集团架构变革。

  在2018年年报中,宾士域集团CEO David M. Foulkes称,公司将定位为一家纯粹的船艇公司。受此战略的影响,宾士域集团决定剥离健身业务,专注于游艇业务。

  精细化运营时代或已到来

  作为全球高端健身器械的代表,力健业绩增长的减缓表明全球俱乐部市场的增长疲软。但从IHRSA全球报告来看,全球健身房总体仍呈现稳定增长。这或许可以说明,俱乐部总体增长虽有放缓,但对设备需求较弱的健身工作室依然有不错的增长。

  宏观来看,全球商用健身设备的需求正进入缓慢增长阶段。一方面由于库存、运输成本和关税的提高,而另一方面,全球健身房已从粗放的纯设备时代进入到内容精细必发88官网化运营时代。

  不管是美国以内容为导向的精品健身工作室占比的提高,还是以内容为导向的家用健身设备Peloton的成功上市,都在表明,在全球健身市场总体增长缓慢的情况下,精细化运营的变革已经到来。

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